深圳商报  文/傅盛宁

新三板上万家挂牌企业里，有无数的“恨嫁女”。10月以来，A股公司纷纷到新三板寻找投资标的，共有30家上市公司发布了跟新三板公司有关的并购事宜。

这些并购目的不同，有的是横向整合（如拓邦股份），有的是业务转型（如汇冠股份），有的是多元化战略（如西安旅游）。应当注意到，买方既有高科技行业也有传统行业，而卖方（标的方）的行业更新颖，文化产业、软件信息、互联网服务、高铁设备制造等占主要地位。

我们选取A股市场一些活跃个股的标的进行分析，看看他们相中的“三板女”究竟靓在哪里？

首先看南洋股份的“大手笔”。本月，中小板公司南洋股份（002212）57亿元并购天融信事项获证监会通过。这上新三板有史以来成交最高的并购案，天融信成为新三板有史以来“卖身”价钱最高的公司。天融信是一家专注于信息安全领域的公司，形成具有核心竞争力的安全产品、安全服务、安全集成三条业务主线。主要产品包括防火墙、VPN、入侵检测与防御、终端安全与管理、第三方产品集成等，已经在政府、金融、能源、电信等行业得到广泛应用。

其次，主营服装批发零售的中小板公司摩登大道（002656），最近宣布100%收购悦然心动股权。武汉悦然心动网络科技有限公司成立于2012年5月，是一家放眼全球市场，聚焦图片类应用的移动互联网创业公司。收购这样的公司，被看作是公司转型的信号。

此外，一年来涨了将近3倍、主营品牌服装销售的南极电商（002127）最近公告，要收购时间互联100%的股权。后者为北京企业，主要业务包括移动互联数字营销业务及品牌整合营销业务两类。拓邦股份收购合信达100%股权、兴民智通收购九五智驾100股权，以及海格通信、汇冠股份的收购，也值得关注。

联讯证券分析师傅立春认为，新三板一直是上市公司重要的“并购池”，上市公司或参与挂牌企业定增，或直接将挂牌企业收入账下，被并购也是新三板企业实现“一步登天”、股东获得确定收益的最佳捷径。A股上市公司也越来越重视在新三板物色标的。根据联讯证券新三板研究院统计，新三板历史上总共有超过120起上市公司通过收购股权控股新三板企业的案例，其中有54起收购案例涉及了挂牌企业的全部股权。从收购的结果来看，这120余起收购案例至今已有47起完成收购事项（含17起吸收合并案例），有23起因各种原因终止收购进程，其余案例仍在审核或实施阶段。有15家挂牌企业因被上市公司吸收合并已终止挂牌，离开了新三板舞台。